[市场表现]

周三，A股尾盘发力，上证指数收盘涨0.93%报2957.41点，连升三日；深证成指涨0.69%；创业板指涨0.54%。两市成交额超6000亿元，创两个月新高。截至周二，A股融资融券余额为9344.10亿元，较前一交易日的9314.53亿元增加29.57亿元。外资方面，昨日陆股通净流入49.74亿元，已连续5日净流入。

[行情分析]

A股连涨三日，昨日建材、地产、银行等板块大涨。政策利好或落地，监管部门下发文件，今年将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额。8月财新中国服务业PMI为52.1，创三个月新高，经济出现边际修复迹象。外围的风险也在弱化，英国议会议员以328-301的票数通过了一项跨党派议案，阻止无协议脱欧的议案9月4日很可能获得通过，英国脱欧期限或将再度延期。香港传出有望打破僵局的消息，昨日午后强势拉涨。盘后国常会称要加快落实降低实际利率水平的措施，及时运用普遍降准和定向降准等政策工具，预计MLF利率下调的时间窗口即将来临，进而带领LPR利率下降。

流动性方面，央行昨日不开展逆回购操作，600亿元逆回购到期，单日净回笼600亿元。资金利率继续下行，R007下行3个BP，隔夜Shibor利率下行6.8个BP，预计短期内资金面中性偏松。

股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-3,885 手，较前一交易日增加了790手；IH合约前20席位净持仓为-3,842 手，较前一交易日减少了233手；IC合约前20席位净持仓为-8372 手，较前一交易日减少了161手。整体来看，期指前20席位净持仓累计增加了396手。

[操作建议]

昨日IC主力合约升水4.73个点，从历史上来看比较少见，但股指期货升贴水不是市场看多、看空的信号，谨慎据此进行交易。国内对冲经济下行的货币政策和财政有望陆续落地，看好中期股指表现。操作上，前期多IC空IH的策略建议择机平仓，逢低试多IH或IF。

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